Методы оценки регионального инвестиционного риска
По приведенным данным наиболее привлекательными для потенциальных инвесторов являются территории России, обеспечивающие относительную социальную стабильность, обладающие богатым ресурсным или конкурентоспособным производственным потенциалом. К числу благоприятных регионов могут быть отнесены территории Центрального, Поволжского, Западно-Сибирского экономических районов. Промежуточное положение занимает Уральский экономический район. Ситуация в других регионах страны сложнее (вероятность межнациональных конфликтов, резкого роста безработицы, обострение финансовых проблем).
Таким образом, новые виды экономических связей вызывают к жизни и новые механизмы их реализации, связанные с оценкой риска, исследование которых выступает приоритетной проблемой инвестиционного менеджмента.
Таблица 2
Факторы российских региональных инвестиционных рисков
|
Социально-политические |
Экономические |
Внешнеэкономические |
|
Угроза стабильности региона извне (межрегиональные конфликты) (1) нет (10) чрезвычайно высокая |
Общее состояние экономики региона (1) очень хорошее (10) серьезные проблемы |
Участие предприятий региона в экспортных операциях (1) существенное (10) незначительное |
|
Стабильность администрации региона (1) без изменений (10) под угрозой смены |
Ожидаемый рост валовой продукции экономики региона в постоянных ценах по сравнению с прошлым (1) значительное ускорение (10) резкое падение |
Участие региона в импорте продукции (1) существенное (10) незначительное |
|
Характеристика официальной оппозиции администрации региона (1) конструктивная (10) деструктивная |
Рост производства промышленной продукции в следующим периоде (1) рост более 10% (10) падение более 10% |
Динамика обменного курса рубля по сравнению с курсом, определяемым на ММВБ (1) отставание > 10% (10) опережение > 10% |
|
Социальная стабильность региона (1) стабильность (10) крайняя напряженность |
Рост капитальных вложений в следующем периоде (1) рост более 10% (10) падение более 10% |
Поступление в регион валютных кредитов (1) существенное (10) незначительное |
|
Отношения рабочей силы с управленческим аппаратом (1) сотрудничество (10) частые забастовки |
Рост потребительского спроса в следующем периоде (1) рост более 10% (10) падение более 10% |
Перспективы привлечения в регион иностранных инвестиций (1) инвестиции вероятны (10) регион закрыт для инвестиций |
|
Оценка распределения совокупного дохода в регионе (1) равномерное (10) резкое расслоение общества |
Динамика инфляции в следующем периоде (1) существенно замедление (10) резкое ускорение |
Фактор региональной специфики (1) ситуация благоприятна (10) ситуация неблагоприятна |
Таблица 3
Интегральный показатель риска
|
Район |
Оценка по данным 3 месяцев |
Оценка по данным 6 месяцев |
Оценка по данным 9 месяцев |
Оценка по данным 12 месяцев |
|
Северный |
5.78 |
5.8 |
5.63 |
5.73 |
|
Северо-Западный |
5.72 |
5.71 |
5.44 |
5.32 |
|
Центральный |
4.68 |
4.68 |
4.73 |
4.78 |
|
Волго-Вятский |
6.29 |
6.43 |
6.67 |
6.52 |
|
Ц.-Чернозёмный |
5.55 |
5.78 |
5.75 |
5.86 |
|
Поволжский |
5.0 |
5.02 |
5.13 |
5.23 |
|
Северо-Кавказский |
6.51 |
7.06 |
7.08 |
7.1 |
|
Уральский |
6.1 |
6.12 |
5.87 |
5.74 |
|
Западно-Сибирский |
5.5 |
5.3 |
5.39 |
5.29 |
|
Восточно-Сибирский |
6.15 |
6.24 |
6.19 |
6.21 |
|
Дальневосточный |
5.44 |
5.44 |
5.65 |
5.51 |
|
Калининградская обл. |
6.33 |
6.57 |
5.99 |
5.81 |